Afrique : Quelles sont les conséquences de la guerre au Moyen-Orient sur la croissance des pays africains ? Le Fonds monétaire international évoque un choc extérieur d’une ampleur inédite depuis la pandémie de Covid-19

La stabilisation économique de l’Afrique subsaharienne — fruit de réformes monétaires brutales, de suppressions de subventions aux carburants et de plusieurs années de rigueur budgétaire — se heurte depuis le 28 février 2026 à la guerre ayant éclaté au Moyen-Orient et entraîné une hausse les prix du pétrole, des engrais et du fret maritime.

Dans ses « Perspectives économiques régionales » d’avril 2026, le Fonds monétaire international (FMI) évoque un choc extérieur d’une ampleur inédite depuis la pandémie de Covid-19. L’institution table désormais sur une croissance de 4,3 % en 2026, soit une révision à la baisse de 0,3 point de pourcentage par rapport à ses prévisions d’avant-guerre. La Banque mondiale a fixé sa propre estimation 2026 à 4,1 %, révisée en baisse depuis les 4,4 % projetés en octobre 2025, selon son rapport « Africa Economic Update », publié le 8 avril.

Ces chiffres paraissent modestes pris isolément. Leur portée réelle tient à ce qu’ils viennent interrompre. En 2025, la région avait progressé à 4,5 % — son rythme le plus rapide depuis 2014 — selon les données du FMI. L’inflation médiane était tombée de 4,8 % fin 2024 à 3,4 % fin 2025, portée par le recul des prix mondiaux de l’alimentation et de l’énergie, la stabilisation des monnaies et une politique monétaire disciplinée. Le Nigeria avait supprimé ses subventions aux carburants, l’Éthiopie et le Ghana avaient restructuré leur dette souveraine, et la Zambie avait conclu un accord avec ses créanciers après des années de blocage. Le Bénin, la Côte d’Ivoire, le Rwanda et l’Ouganda figuraient parmi les économies les plus dynamiques au monde, selon le FMI dans son rapport d’avril. Pour la première fois depuis des années, la réforme macroéconomique semblait produire des résultats mesurables.

« Les pays disposent en réalité de très peu de marge pour faire face à cette crise, parce qu’ils n’ont tout simplement pas beaucoup d’espace budgétaire », a déclaré Andrew Dabalen, économiste en chef pour l’Afrique à la Banque mondiale, lors d’un point presse le 8 avril.

La guerre est arrivée précisément au moment où cet espace budgétaire était épuisé. Le service de la dette des gouvernements d’Afrique subsaharienne a doublé, passant de 9 % des recettes publiques en 2017 à environ 18 % en 2025, selon les données de la Banque mondiale. Les remboursements en principal de la dette extérieure ont bondi de 37 milliards de dollars en 2024 à 59,2 milliards en 2025, indique le FMI, sous l’effet conjugué de l’arrivée à maturité de prêts commerciaux et de remboursements obligataires. Environ la moitié des pays de la région étaient déjà classés à haut risque de surendettement ou en détresse avérée fin 2025, précise le FMI, avec 22 des 25 pays les plus exposés dans la catégorie des pays à faible revenu. Pour ces gouvernements, absorber un nouveau choc sur les matières premières par des dépenses d’urgence n’est pas une option de politique économique — c’est une impossibilité budgétaire.

L’impact de la guerre n’est pas uniforme. Les exportateurs de pétrole — Nigeria, Angola, Gabon, Congo — devraient bénéficier de recettes pétrolières accrues, du moins à court terme. Les importateurs nets de pétrole, qui représentent la majorité des économies de la région et ses populations les plus pauvres, font face à une dégradation de leurs balances commerciales, à des factures d’importation énergétique alourdies, à une hausse des coûts des engrais, et à la répercussion inflationniste qui s’ensuit. L’inflation médiane de la région est projetée en hausse de 3,4 % fin 2025 à 5,0 % fin 2026, selon le FMI.

La Banque mondiale a fixé son estimation de l’inflation pour 2026 à 4,8 %. Dans un scénario sévère — conflit prolongé et épisode de fuite vers la qualité sur les marchés financiers — la production régionale pourrait reculer de 0,6 % par rapport à la trajectoire d’avant-guerre, les importateurs de pétrole subissant une contraction de 1,5 point de pourcentage de leur production réelle en 2026 seulement, selon les simulations de stress du FMI.

La transmission dépasse le seul canal des prix du carburant. Les pays du Golfe, qui avaient engagé plus de 100 milliards de dollars d’investissements directs étrangers en création nette en Afrique subsaharienne pour les seules années 2022 et 2023, selon la Banque mondiale, réévaluent leurs priorités. Les fonds souverains de la région étaient devenus parmi les investisseurs les plus actifs dans les secteurs africains de l’énergie, des ports et des infrastructures numériques.

Cet élan est désormais incertain. Les transferts de fonds des migrants — ressource vitale pour des pays comme les Comores, la Gambie, le Lesotho et le Liberia — subissent une pression à la baisse, à mesure que la demande de main-d’œuvre se contracte dans le bâtiment et l’hôtellerie au Moyen-Orient. Le FMI a estimé qu’une hausse de 20 % des prix alimentaires internationaux pourrait faire basculer plus de 20 millions de personnes supplémentaires en Afrique subsaharienne dans une insécurité alimentaire modérée ou grave.

La réponse des gouvernements a été inégale et, dans certains cas, contre-productive. Le Kenya et la Namibie ont mobilisé leurs fonds de stabilisation des carburants pour amortir les prix à la pompe ; l’Éthiopie a introduit des subventions d’urgence aux carburants. Le Ghana, le Malawi, le Mali et la Tanzanie ont relevé leurs plafonds de prix réglementés. La Somalie et le Zimbabwe, sans aucune marge d’intervention, ont vu les prix à la pompe bondir sans filet, note la Banque mondiale. Le FMI a averti que les subventions généralisées aux carburants — politiquement commodes — sont régressives, profitent de manière disproportionnée aux consommateurs urbains aisés, et deviennent structurellement difficiles à supprimer une fois intégrées dans les anticipations budgétaires.

La question plus profonde est de savoir si les acquis institutionnels de 2024 et 2025 résisteront à un choc extérieur prolongé. La stabilisation du naira nigérian et les réformes du marché des changes éthiopien n’étaient pas des victoires politiques abstraites — elles ont attiré la confiance des investisseurs, réduit les coûts d’emprunt, et contribué aux relèvements de notation souveraine obtenus par le Ghana, l’Afrique du Sud et la Zambie en 2025. Ces relèvements sont désormais sous surveillance. Les spreads souverains ont augmenté dans toute la région, en particulier chez les importateurs de carburant, selon les données de marché du FMI arrêtées à fin mars 2026.

Le FMI dispose de programmes actifs dans 27 des 45 pays de la région et a indiqué être prêt à soutenir les gouvernements confrontés à des pressions aiguës sur leurs balances des paiements, liées au conflit. La Banque mondiale a signalé pouvoir mobiliser jusqu’à 25 milliards de dollars via ses instruments de réponse aux crises à court terme, et jusqu’à 70 milliards en six mois si la situation se détériore, selon des informations rapportées des rencontres de printemps actuellement en cours aux États-Unis, qui se poursuivent jusqu’au 17 avril.

Mais des économistes de l’Atlantic Council, groupe de réflexion basé à Washington, ont mis en garde contre de nouveaux prêts sans feuille de route crédible de réduction de la dette, au risque d’approfondir le cycle plutôt que de le briser.

Le prochain signal déterminant viendra des banques centrales. Le FMI a exhorté les décideurs à résister à tout assouplissement monétaire prématuré — même dans les pays où l’inflation avait reculé — compte tenu du risque que la dépréciation des monnaies et la répercussion des cours des matières premières ne rallument pas les pressions sur les prix. Pour une région qui a passé deux ans à reconstruire sa crédibilité monétaire, cet examen pourrait s’avérer aussi décisif que l’épreuve budgétaire.